Le Private Equity : Un pilier de l'investissement long terme
Le Private Equity (capital-investissement) est une catégorie d'investissement qui se concentre sur l'acquisition de parts dans des entreprises non cotées en bourse. Il s'agit d'une solution d’investissement parfois complexe à comprendre mais qui attire de plus en plus d'investisseurs.
1. Venture Capital : Accompagner les startups innovantes
Le venture capital (VC), est une forme de financement essentielle pour les startups. Il implique donc l’investissement de fonds par des business angels ou des fonds d’investissement qui deviennent de facto actionnaires de la société. Néanmoins, l’apport de capitaux est souvent accompagné d’une expertise technique et d’une implication concomitante dans la stratégie de la startup.
Bien que le VC comporte des risques pour les investisseurs, les gains potentiels vont de pair. Ainsi, pour les jeunes entreprises, le recours au VC est de plus en plus courant, car elles ont plus difficilement accès au crédit bancaire (en raison de leur absence d’historique financier).
Il existe deux principales phases d’investissement :
● EarlyStage : Startups en phase initiale de développement,
● Later Stage : Les entreprises les plus développées, font également appel au private equity afin de stimuler leur développement et soutenir leur croissance.
2.Capital-risque : Saisir les opportunités de développement
Le capital-risque se distingue du venture capital en ce sens qu'il intervient généralement lorsque l’entreprise a déjà prouvé son modèle d’affaires et entre dans une phase d’expansion. Il s'agit de soutenir financièrement les entreprises qui ont besoin de fonds supplémentaires pour croître, développer leur marché ou lancer de nouveaux produits.
Contrairement au venture capital, le risque est modéré, car les entreprises sont souvent déjà rentables ou sur le point de le devenir. Le capital-risque est une étape cruciale pour les entreprises qui cherchent à lever des fonds sans nécessairement s'endetter ou diluer leur contrôle. Pour les investisseurs, cela permet de participer à des entreprises à fort potentiel tout en diversifiant les sources de rendement.
3. GrowthCapital : Financer l’expansion des entreprises déjà matures
Le Growth Capital s'intéresse aux entreprises en très forte croissance (>50% par an)qui souhaitent accélérer leur développement après avoir pu éprouver la robustesse de leurs modèles économiques. Elles sont souvent déjà incontournables sur leurs marchés. Ainsi, la phase du growth permet de se muer (du moins, c’est l’objectif sous-jacent) en “scale-ups”.Cela passe généralement par le lancement d’un nouveau produit, la pénétration d’un nouveau marché, de nouveaux recrutements, etc…
4. LBO :Maximiser la valeur par l'acquisition à effet de levier
Le Leverage Buyout (LBO) est une méthode d'acquisition où l'achat d'une entreprise est financé par de la dette. Ils’agit souvent d’entreprises de taille significative, avec des flux de trésorerie stables et prévisibles. Les fonds de private equity utilisent l'effet de levier pour maximiser la rentabilité de l'opération, en finançant une partie de l'acquisition avec des fonds propres et le reste avec des emprunts. L’objectif est d'améliorer la performance de l'entreprise, soit par une restructuration, soit par une croissance accélérée, pour la revendre àterme avec une forte plus-value.
Les LBO sont une technique prisée pour les entreprises déjà matures, et sont souvent une option de choix pour les CGP cherchant à offrir à leurs clients des solutions d'investissement alternatives et potentiellement très lucratives. Cependant, le risque lié à l'endettement élevé nécessite une gestion rigoureuse.
Mot de la fin : Le Private Equity, Un outil essentiel pour les investisseurs exigeants
Le Private Equity représente une opportunité d'investissement incontournable pour les investisseurs en quête de diversification et de performance à long terme. En suivant les différentes étapes du cycle de vie des entreprises, cette classe d’actifs permet d'accéder à des rendements élevés tout en adaptant le niveau de risque à l’appétence des investisseurs.
Pour un cabinet de CGP, maîtriser les mécanismes du private equity est essentiel pour proposer des solutions innovantes à ses clients les plus exigeants.
